Как выбрать облигации для инвестирования

Облигации являются прекрасной альтернативой банковскому вкладу. Они отличаются низким уровнем доходности и минимальными рисками невыплаты купонного дохода. Тем, кто желает ежемесячно получать пассивный доход, необходимо осуществить правильный выбор облигаций для инвестирования. Руководствуйтесь рекомендациями наших экспертов финансового рынка, и капиталовложения обязательно принесут ожидаемую прибыль.

Выбор стратегии инвестирования в облигации

Не существует инструментов инвестирования, которые бы были полностью безрисковыми. Даже крупная ТНК не застрахована от убытков, спровоцированных международными конфликтами или кризисом. У государства, выдающего облигации внутреннего займа, также может случиться дефолт.

Приобретая обеспеченные бонды, в случае банкротства корпорации или государства вы можете рассчитывать на выплату купонного дохода из других источников. Если же вами были куплены необеспеченные облигации, вернуть средства при дефолте эмитента долговых обязательств не получится.

Перед выбором облигаций инвестор определяется со стратегией их покупки. Как правило, применяется одна из следующих стратегий:

  1. Купить и держать. Актуальна для облигаций долгосрочного займа (минимум 5 лет). Инвестор может рассчитывать на более высокую прибыль, чем при покупке краткосрочных ценных бумаг.
  2. Лестница. С целью диверсификации рисков приобретаются ценные бумаги с различным сроком погашения. Как правило, используют от 3 до 5 бондов.
  3. Штанга. Предполагает сочетание краткосрочного и долгосрочного капиталовложения. Долгосрочные облигации приносят инвестору фиксированный доход, а остальные — позволяют получить выгоду с учетом рыночной конъюнктуры.
  4. Пуля. Портфель инвестора наполняется различными облигациями, которые погашаются в одно и то же время.

В случае нестабильной рыночной ситуации не покупайте долгосрочные бонды.

Виды облигаций

Перед выбором облигаций давайте изучим основные их типы. Существует 4 вида бондов:

  1. Государственные, выпускаемые Минфином (ОФЗ). Потеря денег возможна в случае дефолта государства. Доходность по облигациям невысокая —5,5-6,5% годовых.
  2. Муниципальные. Эмитентом таких облигаций выступают отдельные субъекты Федерации. Отличаются несколько повышенной доходностью.
  3. Корпоративные. Чем выше риск невозврата денежных средств, тем более высоким будет доход.
  4. Еврооблигации. Долговые бумаги, отображаемые в валюте.

На Московской бирже по состоянию на начало 2020 года список котируемых облигаций составил 1482 штуки.

Действия при выборе облигаций

При грамотном выборе эмитента можно минимизировать риски невозврата денежных средств. К сожалению, 100% страховки от возможных убытков не существует.

После выбора стратегии инвестирования приступают к анализу рыночных предложений. При оценке ориентируются на список параметров ценных бумаг, способы их приобретения и надежность эмитента.

Критерии выбора облигаций:

  1. Доходность. Определяют разницу между ценой бонда на бирже и номиналом, а также годовую процентную ставку. Уровень доходности сопоставляют с возможными рисками при инвестировании.
  2. Надежность. Самыми надежными считаются бонды, выпущенные государством или муниципалитетами.
  3. Кредитоспособность эмитента. Обращают внимание на показатели рейтинговых агентств: Эксперт РА, РусРейтинг, Национальное рейтинговое агентство и других. Чем выше платежеспособность эмитента, тем ниже риск невозврата ожидаемого дохода.
  4. Потенциальная ликвидность. Оценить ликвидность и предложения ценных бумаг, выпущенных государством и корпорациями, можно на сайте Московской фондовой биржи (смотрите уровень листинга). Если торги проводились активно, присутствует высокая вероятность продажи бондов по номинальной цене.

Обращаем внимание! По доходу, полученному при выкупе государственных и региональных бондов, не нужно платить НДФЛ. Следовательно, такие бумаги более привлекательны, чем еврооблигации.

При выборе сравнивайте текущую и номинальную доходность. Отдавайте предпочтение ценным бумагам с более высокой текущей доходностью.

Пример

Рассчитайте номинальную и текущую доходность облигации с выплатой 35 рублей 2 раза в год. Номинал облигации — 1000 рублей. Продажа бонда на вторичном рынке — 1100 рублей.

Решение

Номинальная доходность: (35+35)*100%/1000 = 7%

Текущая доходность: 70*100%/1100 = 6,36%

Таким образом, если облигация торгуется дороже номинала, ее текущая доходность будет ниже номинальной.

Помните, эмитенты с сомнительной репутацией или слабым кредитным рейтингом с целью привлечения покупателей предлагают им высокую прибыль. Вестись на такую уловку крайне не желательно, ведь вы можете лишиться не только дохода, но и суммы инвестирования.

Ценные бумаги с низкой ликвидностью легко купить, но сложно продать. Самыми ликвидными считаются ОФЗ. Разница в доходности в 1-2 процентных пункта нивелируется отсутствием необходимости изучать эмитентов и более высокой надежностью. Покупка евробондов (в иностранной валюте) обеспечит выигрыш в 1-2 процентных пункта в сравнении с банковским депозитом.

Рекомендации для новичков по работе с облигациями

Как выбрать облигации для инвестирования, если вы только начали осваивать капиталовложения в инструменты финансового рынка? Мы подготовили для вас подборку рекомендаций по инвестированию.

Советы по работе с облигациями:

  • старайтесь торговать ценными бумагами без отклонения от спреда;
  • приобретайте облигации с обнулившимся НКД (сразу после выплаты купона);
  • не принимайте поспешных решений;
  • отдавайте предпочтение облигациям со средней степенью доходности, а для старта купите ОФЗ.

Таким образом, при выборе облигаций обращают внимание на срок их действия, обеспеченность, надежности и кредитоспособности эмитента. Инвесторам-новичкам лучше всего отдавать предпочтение облигациям внутреннего займа.